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中國放松貸款利率管制

時間:2013-07-23 07:46來源:未知 作者:admin 點擊:
貸款利率全面松綁 利率市場化邁出一步 中國金融市場處于尚未完全放開的狀態,存款利率上限和貸款利率下限曾受到行政管控,銀行自行調整的空間有限,這使得國內存款利率一直較低。而銀行則從較大的存貸息差中受益,儲戶尤其是中小儲戶利益受損。 自從1996年建

貸款利率全面松綁 利率市場化邁出一步

中國金融市場處于尚未完全放開的狀態,存款利率上限和貸款利率下限曾受到行政管控,銀行自行調整的空間有限,這使得國內存款利率一直較低。而銀行則從較大的存貸息差中受益,儲戶尤其是中小儲戶利益受損。

自從1996年建立全國統一的拆借網絡形成市場化同業拆借利率開始,中國利率市場化進程由此開啟。

2012年6月,央行宣布將金融機構存款利率浮動區間的上限調整為基準利率的1.1倍。同時,央行還宣布,將金融機構貸款利率浮動區間的下限調整為基準利率的0.8倍。此后又將金融機構貸款利率浮動區間的下限調整為基準利率的0.7倍。存款利率上限首次上浮,貸款利率下限下浮,標志著中國利率市場化改革邁出象征性步伐。

經國務院批準,央行宣布自2013年7月20日起全面放開金融機構貸款利率管制,取消貸款利率七折下限,由金融機構自主確定貸款利率水平。全面放開貸款利率管制后,金融機構與客戶協商定價的空間將進一步擴大,有利于促進金融機構采取差異化的定價策略,也有利于金融機構不斷提高自主定價能力,轉變經營模式,提升服務水平,加大對企業、居民的金融支持力度。

數據顯示,今年第一季度只有11%的銀行貸款是以低于央行基準利率的水平發放的。這就是說,只有非常少的借款人將從央行取消貸款利率七折下限措施中受益,而這些借款人幾乎都是大型國有企業和地方政府。這表明,貸款利率下限的放開實際上短期影響較為有限。

利率完全市場化需要取消存款利率上限

 

推進利率自由化進程,更為重要的舉措是取消對存款利率上限的限制。近年來,銀行理財產品發展迅速,可以說一定程度上已經實現了存款利率市場化,但它往往和影子銀行攪合到一起,通過規避現有利率管制,給存款人帶來一些實惠的同時,也給監管帶來困難和新的風險。

目前,存款利率被限定在央行基準利率的110%之內,這是金融系統真正的制約因素,提高存款利率上限符合儲戶的利益。

如果取消存款利率上限真能實現,利率完全市場化將極大地改變中國經濟的增長模式,也將有利于有優化金融資源配置,更有力地支持經濟結構調整和轉型升級。

目前,中國家庭儲蓄大部分都局限在銀行存款。央行數據顯示,截至6月末,中國人民幣存款余額達100.91萬億元,首次突破百萬億元大關,其中居民存款大約40多萬億元,相當于2012年國內生產總值的80%。

民眾將約50%的收入儲進銀行以備不時之需,但存款利率存在上限使得民眾對銀行或議價能力較高的國企和地方融資平臺進行補貼,這意味著儲戶合理利益的損失。

央行行長周小川曾指出,金融市場上的重要價格應主要由市場決定,市場決定價格有助于優化資源配置,也有助于發展金融市場。但利率市場化受多種因素影響,將是一個漸進的過程。隨著中國經濟和金融市場的發展,利率市場化還會繼續漸進向前推進。

利率市場化完成的標志是取消金融機構存款利率。利率市場化將利率的決策權交給金融機構,由金融機構自己根據資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調節利率水平。

利率市場化關鍵一躍:放開存款利率上限

 

央行認為,取消存款利率上限是利率市場化改革進程中最為關鍵、也是風險最大的步驟。一旦打破存款的壟斷定價格局,市場化競爭會導致存款利率快速上行,進而使得銀行息差大幅壓縮。這將不利于守住系統性、區域性金融風險的底線及穩定市場預期,特別是在剛進行過一輪“錢荒”壓力測試且金融機構成績并不好的情況下。

根據國際經驗,存款利率放開后,銀行的存款爭奪會非常激烈,這會提高銀行的融資成本。由于存款利率上升,貸款利率下降,商業銀行利潤空間必將被擠壓。為了防止出現銀行不良貸款增多和資產貶值帶來的擠兌危機,一般都會建立存款保險制度。

建立存款保險制度也被不少市場人士認為是利率市場化的必備前提,近期央行表態則透露出,中國存款保險制度條件已經具備,可擇機出臺并組織實施。

銀行是明顯的周期性行業,一旦經濟衰退或較大波動,銀行必須承受隨之而來的不良貸款增多和資產貶值,進而陷入危機。如果為追求高額利潤而過度投機,風險在經濟下行周期中將會完全暴露,對銀行和儲戶的利益造成損失。

建立存款保險制度不僅有助于營造公平公正的競爭環境,促進商業銀行經驗機制的市場化,增加商業銀行在金融業務創新及風險承擔機制方面的靈活性,還可以防止出現擠兌風波,保護小儲戶的利益。

央行調查統計司司長盛松成曾表示,可以進一步擴大甚至放開中長期定期存款利率的上浮區間,然后再逐步擴大短期存款利率上浮空間,直至最終放開上浮限制。從上述表態中或許可以看出利率市場化的路徑。

除了實施存款保險計劃之外,近期內可能推行的下一步利率市場化措施包括:提高存款利率上限至基準利率的120%;擴大長期存款利率(如3年或5年期)的上浮區間,從而限制其對銀行利潤的影響。

 

(責任編輯:admin)
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